ביום 5 במאי 2026 פרסם משרד האוצר להערות הציבור טיוטת תקנות מע"מ שמטרתן להמריץ את ענף ההייטק, לעודד השקעות זרות ומקומיות ולחזק את הוודאות המיסויית.

התיקון המוצע מעניק שתי הטבות משמעותיות ל"קרן השקעות פרטית מוטבת":

1. מע"מ בשיעור אפס על דמי ניהול (לתושבי חוץ)

דמי הניהול הקבועים ייהנו ממע"מ בשיעור אפס באופן יחסי לחלקם של תושבי החוץ בקרן.

לדוגמה: אם משקיעי החוץ מחזיקים ב-60% מהקרן, 70% מדמי הניהול יהיו במע"מ אפס. החלק של משקיעי ישראל (30%) יחויב במע"מ מלא.

2. פטור מלא ממע"מ על דמי הצלחה (Carried Interest)

דמי הצלחה המשולמים לשותף בקרן יהיו פטורים לחלוטין ממע"מ – הן על רווחים המיוחסים לתושבי חוץ והן על רווחים המיוחסים לישראלים.

החרגה חשובה: שתי ההטבות לא יחולו על שירותי ניהול הקשורים לנכסי נדל"ן או משאבי טבע בישראל.

השוואה מהירה: דמי ניהול מול דמי הצלחה

מלכודת מס התשומות ובסיס המזומן

• סכנה לקיזוז התשומות: מכיוון שדמי ההצלחה מוגדרים כ"פטור" ולא כ"מע"מ אפס", חברות ניהול עלולות לאבד את הזכות לקזז מס תשומות, ואף להידרש להחזרים רטרואקטיביים מצד מבקרי מע"מ.

• סיכון לדיווח על בסיס מזומן: ההטבות יחולו רק על שירותים שיינתנו מיום הפרסום ברשומות ואילך. שירות שניתן לפני הפרסום אך התשלום עליו יתקבל אחריו – עלול להפסיד את ההטבה.

תנאי הסף: מי נחשבת "קרן מוטבת"?

כדי ליהנות מההטבות, על הקרן (שותפות מוגבלת בישראל המשקיעה במניות) לעמוד ב-6 תנאים מצטברים:

1. פיזור שותפים: אף שותף אינו מחזיק מעל 20% מהזכויות (למעט שותף אחד שרשאי עד 35%).

2. היקף השקעה: לפחות 10 מיליון דולר (או 5 מיליון דולר בחברות טכנולוגיה) תוך 5 שנים.

3. פיזור השקעות: מקסימום 25% מההון מושקע בחברה בודדת.

4. משקיעים זרים: תושבי החוץ מחזיקים בלמעלה מ-30% מזכויות השותפים המוגבלים.

5. מינימום שותפים: לפחות 10 שותפים מוגבלים שאינם קרובים זה לזה.

6. דיווח: הגשת הודעה לפקיד השומה בתוך 3 חודשים מיום פתיחת מפעל הקבע.

יש לציין כי מדובר בטיוטת תקנות בלבד הנמצאת בהליכי חקיקה, וייתכנו שינויים בנוסח הסופי.

קישור לטיוטת התקנות - https://did.li/i8Rx5

מבזק מס זה נכתב על ידי סמי יונה רואה חשבון בנתניה